تحليل موجز لأسباب الارتفاع الحاد الأخير في السوق السوداء

شهدت السوق السوداء مؤخرًا تحولًا من الصعود إلى الهبوط. فقد ارتفعت أسعار المواد الخام، لا سيما خام الحديد وفحم الكوك وفحم الكوك، بشكل ملحوظ اليوم. فعلى سبيل المثال، ارتفع سعر عقد 2209، وهو العقد الرئيسي لخام الحديد الآجل، بنسبة 7.16%، وارتفع سعر العقد الرئيسي لفحم الكوك بنسبة 7.52%، بينما ارتفع سعر العقد الرئيسي لفحم الكوك بنسبة 10.98%. وفيما يلي تحليل لأسباب هذا الارتفاع:

١. على الصعيد الكلي، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الخارج نتائج مناقشاته حول أسعار الفائدة في الساعات الأولى من صباح اليوم، حيث استقر معدل رفع الفائدة عند ٧٥ نقطة أساس، وهو أقل من ١٠٠ نقطة أساس التي توقعها السوق. ومن المتوقع إجراء تعديلات على الطلب، ما سيؤدي إلى انتعاش أسعار السلع الأساسية تبعًا لذلك. وقد شهد المعروض من المباني غير المكتملة في مختلف المناطق بالسوق المحلية انخفاضًا ملحوظًا مؤخرًا. إضافةً إلى ذلك، ومع التطبيق التدريجي لسياسة ضمان تسليم المباني، من المتوقع أن يتعافى الطلب على العقارات تدريجيًا، وأن تتلاشى التوقعات المتشائمة التي سادت في البداية.

٢. على صعيد الصناعة، ومع الانخفاض الحاد الأخير في سعر فحم الكوك الفوري، حققت مصانع الصلب هامش ربح يقارب ١٠٠ يوان عند حساب ربح الإنتاج الفوري. ونتيجة لذلك، بدأ السوق يشهد استئنافًا واسع النطاق للإنتاج من قبل مصانع الصلب. ومن المتوقع، بالنظر إلى أساليب خفض الإنتاج التي اتبعتها مصانع الصلب في المراحل الأولى، والتي تعتمد في الغالب على الصيانة وخفض الإنتاج، أن يتعافى الإنتاج بسرعة إلى حد ما، مما يدفع السوق إلى اتباع منطق استئناف إنتاج الصلب. إضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بالفحم، ونظرًا لاستمرار توتر أزمة الطاقة العالمية، فإن المضاربة على الطاقة العالمية قوية، والطلب على الفحم مرتفع. كما أن استمرار الغرب في تشديد العقوبات على روسيا، مما أدى إلى انخفاض إمدادات الغاز الطبيعي العالمية، وبالتالي تحول الطلب في سوق الفحم، أدى إلى ازدهار سوق الفحم. في الوقت نفسه، ازداد الطلب المحلي على الفحم نتيجة ارتفاع درجات الحرارة في معظم المناطق هذا العام، مما أدى إلى زيادة الطلب المحلي. ولضمان إمدادات الفحم الحراري، خفضت بعض شركات الفحم إنتاج فحم الكوك إلى حد ما. إضافة إلى ذلك، تُشير شائعات في السوق إلى استخدام بعض أنواع فحم الكوك الرديئة كفحم حراري لضمان الإمدادات، مما يُؤدي بدوره إلى انخفاض في معروض فحم الكوك. أما بالنسبة لفحم الكوك، فقد استمر انخفاض المخزون الفوري بشكل حاد ومتواصل مؤخرًا، مما أدى إلى استمرار تكبّد مصانع الكوك خسائر مالية، وبالتالي انخفاض إنتاجها. علاوة على ذلك، عادت إلى الظهور مؤخرًا شائعات في السوق حول سياسة التخلص التدريجي من أفران الكوك ذات قطر 4.3 متر، مما يؤثر على توقعات إمدادات فحم الكوك بشكل عام.

3. من حيث المعنويات، ونظراً للانخفاض الحاد في الأسعار في المرحلة المبكرة وانخفاض مخزون المواد الخام والوقود في مصانع الصلب، وتحسن التوقعات الاقتصادية الكلية، بدأت المضاربة في السوق بالارتفاع تدريجياً، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المواد الخام والوقود بشكل كبير، بينما ارتفعت أسعار الصلب من جانب التكاليف.